Công thức Kelly là gì? Cách quản lý rủi ro về tiền bạc với Kelly

Khi bước vào thị trường tài chính, việc quản lý rủi ro rủi ro và xác định đúng số lượng tiền đặt giao dịch là một yếu tố vô cùng quan trọng để đạt được thành công. Và một công cụ được sinh ra để giúp các nhà giao dịch được xác định là Tỷ lệ hợp lệ được đánh giá dựa trên một cách hợp lý hơn đó là công thức tiêu chí Kelly- Kelly.

Trong bài viết này mình và các bạn cùng tìm hiểu công thức này là gì và cách thức hoạt động cũng như cách sử dụng.

Công thức Kelly là gì?

Công thức Kelly là một công thức toán học liên quan đến tăng trưởng vốn dài hạn được phát triển bởi John L. Kelly Jr. trong thời gian làm việc tại Phòng thí nghiệm Bell của AT&T.

Nó được sử dụng để xác định mức đầu tư cho một công cụ tài sản có thể, nhằm mục đích tối đa hóa việc tăng trưởng tài sản trong thời gian dài.

Một số điểm bổ sung

• Mặc dù được sử dụng cho công việc đầu tư và các ứng dụng khác, nhưng công thức Kelly ban đầu được giới thiệu như một hệ thống cho công việc đánh bạc.
• Công thức Kelly được tạo ra bởi John Kelly Jr., một nhà khoa học đang làm việc tại Bell Laboratories của AT&T.
• Công thức này được sử dụng để xác định số tiền tối ưu để đầu tư vào một giao dịch hoặc các đơn vị đánh bạc.
• Một số nhà đầu tư nổi tiếng, bao gồm Warren Buffett và Bill Gross được cho là đã sử dụng công thức này cho chiến lược đầu tư của mình.
• Một số người cho rằng các ràng buộc cá nhân của nhà đầu tư có thể ảnh hưởng đến tính hữu ích của công thức này.

Xem thêm: Lot là gì? Cách tính số Lot trong giao dịch

Xem thêm: Drawdown là gì? Tỷ lệ Drawdown bao nhiêu là tốt?

Công thức Kelly được hiểu như thế nào?

Công thức Kelly hiện được sử dụng bởi những người đánh bạc và nhà đầu tư để quản lý rủi ro rủi ro và tiền bạc, xác định tỷ lệ phần trăm của tài sản đó nên được sử dụng như thế nào trong mỗi phòng cuộc cá cược hoặc giao dịch để tối đa hóa thời hạn tăng trưởng.

Sau khi được công bố vào năm 1956, công thức Kelly nhanh chóng được những người đánh bạc áp dụng vào đua ngựa. Một thời gian sau đó, công thức này được áp dụng vào lĩnh vực đầu tư và gần đây, chiến lược này đã trở lại hành động thịnh hành khi có thông tin cho rằng các nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett và Bill Gross đã sử dụng các biến thể của công thức Kelly.

Công thức này được sử dụng bởi nhà đầu tư muốn giao dịch với mục tiêu tăng trưởng vốn và đầu tư tái sinh lợi nhuận và đặt chúng vào rủi ro cho các giao dịch tương lai. Mục tiêu của công thức này là xác định số tiền tối ưu để đầu tư vào bất kỳ giao dịch kỳ hạn nào.

Công thức Kelly có hai thành phần chính bao gồm:

• Hệ số xác suất chiến thắng (W): Yếu tố xác suất chiến thắng: Đây là xác suất một giao dịch sẽ có kết quả là thu lại lợi nhuận>
• Tỷ lệ thắng/thua (R) – Tỷ lệ lợi/nhược: Đây là tỷ lệ hợp lệ giữa tổng giá trị giao dịch có lãi và tổng giá trị giao dịch bị lỗi

Kết quả của công thức này sẽ cho các nhà đầu tư biết rằng họ nên áp dụng bao nhiêu phần trăm tổng số vốn của họ cho mỗi khoản đầu tư:

​Kelly %=W−[R(1−W)​]

Trong đó:

• Keylly: Phần trăm vốn của nhà đầu tư cần đầu tư vào một giao dịch đơn lẻ.
• W: Tỷ lệ thắng trong lịch sử của hệ thống giao dịch đó.
• R: Tỷ lệ thắng/thua lịch sử của nhà giao dịch.

Lưu ý: Mặc dù công thức Kelly rất hữu ích đối với một số nhà đầu tư, nhưng quan trọng là phải xem xét lại lợi ích của việc đa dạng hóa tài sản. Rất nhiều nhà đầu tư sẽ thận trọng khi đặt tiền tiết kiệm của họ vào một tài sản duy nhất – ngay cả khi công thức đó có gợi ý mức xác suất thành công rất cao.

Giới hạn của công thức Kelly

Công thức Kelly không thiếu những người hoài nghi mặc dù đây là chiến lược hứa hẹn vượt trội hơn tất cả các chiến lược khác trong tương lai dài, nhưng một số nhà kinh tế đã lên tiếng phản đối chủ yếu là bởi vì các ràng buộc đầu tư cụ thể của một cá nhân có thể áp đặt mạnh lên mong muốn tăng trưởng của cả thị trường.

Trong thực tế, các ràng buộc của nhà đầu tư, cho dù tự áp đặt hay không đều là yếu tố quan trọng trong khả năng ra quyết định.

Một phương án thay thế thông thường là lựa chọn thay thế truyền thống bao gồm “Lý thuyết hữu dụng kỳ vọng – Expected Utility Theory” nhằm khẳng định rằng kích thước cược nên được xác định để tối đa hóa hữu ích dự kiến của kết quả.

Công thức Kelly bao gồm những gì?

Công thức Kelly là một công thức được sử dụng để xác định quy mô đặt cược tối ưu khi đã biết lợi nhuận kỳ vọng. Theo công thức, kích thước cược tối ưu được xác định bằng công thức:

K= W – (1 – W)/R

Trong đó

• K: Là tỷ lệ phần trăm trong tài khoản của người đặt cược
• W: Là xác suất của lợi nhuận thu được
• R: Là tỷ lệ thắng trung bình so với thua trung bình

Ai đã  tạo ra công thức Kelly?
Công thức Kelly ban đầu được tạo ra bởi John Kelly, khi đang làm việc tại Phòng thí nghiệm Bell của AT&T. Nó lần đầu tiên được áp dụng bởi những người đánh bạc để xác định số tiền đặt cược vào các cuộc đua ngựa, và sau đó được một số nhà đầu tư điều chỉnh.

Làm thế nào để tìm được xác suất chiến thắng khi sử dụng công thức Kelly?

Không giống với cờ bạc sẽ không có cách chính xác nào để tính toán xác suất một khoản đầu tư sẽ có lợi nhuận.

Hầu hết các nhà đầu tư sử dụng Tiêu chí Kelly sẽ cố gắng ước tính giá trị này dựa trên các giao dịch lịch sử của họ, chỉ cần họ kiểm tra bảng tính gồm 50 hoặc 60 giao dịch gần đây nhất của bạn (có sẵn thông qua nhà môi giới) và đếm xem có bao nhiêu giao dịch trong số đó có lợi nhuận.

Làm thế nào để bạn nhập tỷ lệ cược vào công thức Kelly?

Để nhập tỷ lệ cược vào công thức Kelly, trước tiên cần xác định W tức là xác suất thu được lợi nhuận thuận lợi và R là quy mô của chiến thắng trung bình chia cho quy mô thua lỗ trung bình.
Đối với mục đích đầu tư, cách dễ nhất để ước tính tỷ lệ phần trăm này là từ lợi tức đầu tư gần đây của nhà đầu tư, được tính bằng công thức như sau:

K= W- (1-W) / R

Trong đó K đại diện cho tỷ lệ phần trăm ngân quỹ của nhà đầu tư mà họ nên đầu tư.

Điều gì tốt ở công thức Kelly?

Mặc dù nhiều nhà đầu tư sử dụng công thức Kelly trong các chiến lược đầu tư thành công, nhưng nó không phải là một công thức hoàn hảo và có thể dẫn đến những thiệt hại không mong đợi.

Đối với những nhà đầu tư có mục tiêu cụ thể chẳng hạn như tiết kiệm cho hưu trí, việc tìm kiếm lợi nhuận tối ưu không phải lúc nào cũng phù hợp.

Một số nhà kinh tế đã lập luận rằng các ràng buộc này khiến công thức này không phù hợp với nhiều nhà đầu tư.

Mối quan hệ giữa mô hình Black-Scholes, công thức Kelly và bộ lọc Kalman như thế nào?

Mô hình Black-Scholes, công thức Kelly và bộ lọc Kalman đều là các công cụ toán học được sử dụng để ước tính lợi nhuận đầu tư khi một số biến quan trọng phụ thuộc vào xác suất không được xác định.

• Mô hình Black-Scholes được sử dụng để tính toán giá trị lý thuyết của các hợp đồng quyền chọn, dựa trên thời gian đến hạn và các yếu tố khác.
• Công thức Kelly được sử dụng để xác định kích thước đầu tư tối ưu, dựa trên xác suất và tỷ lệ lợi nhuận/triệt lỗ trung bình.
• Bộ lọc Kalman được sử dụng để ước tính giá trị của các biến chưa biết ở trạng thái động, trong đó sự không chắc chắn và nhiễu sẽ làm cho thống kê ảnh hưởng gây khó khăn cho việc đo lường không chính xác.

Công thức Kelly sử dụng tốt nhất như thế nào?

Mặc dù một số người tin tưởng vào Tiêu chí Kelly sẽ sử dụng công thức như đã mô tả, nhưng cũng có những hạn chế khi đặt một phần rất lớn danh mục đầu tư của một người nào vào một loại tài sản duy nhất.

Nếu đa dạng hóa tài sản là một ý kiến hay thì các nhà đầu tư nên suy nghĩ kỹ về việc chỉ đầu tư khoảng 20% tài khoản của họ vào một khoản đầu tư không được hơn ngay cả khi công thức Kelly đã đề xuất tỷ lệ phần trăm lợi nhuận cao hơn rất nhiều.

Kết luận

Qua bài viết trên ta thấy đây là một công thức khá hữu dụng trong giao dịch giao dịch, nó sẽ giúp chúng ta quản lý cũng như đưa ra một số tiền hợp lý khi đầu tư nhưng bạn cũng không nên sử dụng nó bởi vì đó cũng chỉ là xác xuất chứ không phải chắc chắn, chúng ta cần tìm hiểu thêm nhiều khía cạnh khác của thị trường để có cái nhìn tổng thể và lạc quan hơn.